Banxico frena ajustes y mantiene la tasa en 6.50% por unanimidad pese a la presión de la Fed

Banxico resiste la ola alcista externa y prioriza las condiciones internas

CIUDAD DE MÉXICO — En una decisión unánime que enfatiza la autonomía del ciclo económico nacional, la Junta de Gobierno del Banco de México (Banxico) determinó este jueves 24 de septiembre de 2026 mantener sin variación su tasa de interés interbancaria a un día en un nivel de 6.50%.

La determinación del banco central mexicano se produce en un entorno internacional complejo, marcado por el reciente incremento de 25 puntos base en la tasa de fondos federales anunciado por la Reserva Federal (Fed) de Estados Unidos en su reunión de septiembre, así como por un repunte generalizado en los precios de energéticos y materias primas atribuible al recrudecimiento del conflicto en Medio Oriente.

Desacoplamiento explícito frente a la Fed

Uno de los mensajes clave emitidos por la Junta de Gobierno radica en la postura frente a su contraparte estadounidense:

"Dado que las condiciones macroeconómicas en México son distintas a las de Estados Unidos, la política monetaria no tendría que reaccionar de manera mecánica ante los ajustes previstos a la tasa de fondos federales."

El instituto central argumentó que, mientras en economías avanzadas se observa cierta persistencia en las presiones de demanda, la economía mexicana ha moderado su ritmo de expansión durante el tercer trimestre de 2026, previéndose holgura en el aparato productivo a lo largo del horizonte de proyección y persistiendo riesgos a la baja para la actividad interna.

El comportamiento de los precios: subyacente a la baja, repunte no subyacente

En el frente de precios al consumidor, el balance arrojó un comportamiento mixto:

1. Inflación General: Repuntó de 3.10% en la primera quincena de julio a 3.42% en la primera quincena de septiembre, motivada principalmente por presiones en el componente no subyacente (energéticos y agropecuarios).

2. Inflación Subyacente: Mantuvo una trayectoria favorable al descender de 3.95% a 3.79% en el mismo lapso, confirmando la consolidación del proceso desinflacionario estructural.

3. Expectativas: Las expectativas de mercado para el cierre de 2026 registraron una disminución, si bien las de mediano y largo plazo aún se sitúan por encima de la meta institucional.

Balance de riesgos con sesgo al alza

Banxico advirtió que la balanza de riesgos para la inflación conserva un sesgo alcista. Entre los principales focos de atención se encuentran:

• Riesgos al alza:

  • Persistencia en el índice subyacente.

  • Posibles disrupciones derivadas de cambios en las políticas comerciales de la administración estadounidense.

  • Impacto inflacionario por tensiones geopolíticas internacionales.

  • Afectaciones climáticas sobre precios agrícolas.

  • Tendencia a la depreciación del peso frente al dólar.

• Factores mitigantes a la baja:

  • Un menor dinamismo de la actividad económica en México y EE.UU.

  • Menor traspaso de costos a precios finales.

  • El efecto rezagado de la apreciación acumulada de la moneda nacional en meses precedentes.

📊 Cuadro Comparativo de Pronósticos de Inflación

Trayectoria anual esperada de los índices promedio trimestrales (actualizada al 24 de septiembre de 2026):

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TIP

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Ajuste clave: Para el 3T-2026, la previsión de inflación general se corrigió a la baja (de 3.5% a 3.3%), mientras que la subyacente tuvo una ligera revisión al alza para el segundo semestre de 2026 (subiendo una décima porcentual en 3T y 4T). La convergencia al 3.0% permanece inalterada para el cuarto trimestre de 2027.

Firma Editorial: Redacción IB

Periodista y analista en InfoBullet México. Ver perfil editorial y más artículos →