¿Por qué se desplomaron el oro y la plata si hay crisis en Oriente Medio?

Si sigues de cerca los mercados financieros, seguro notaste algo extraño este jueves: el oro y la plata sufrieron una fuerte caída justo cuando la tensión geopolítica en Oriente Medio está al rojo vivo. La lógica tradicional dicta que estos metales deberían subir de precio ante el pánico. Sin embargo, un factor clave alteró por completo la ecuación: el encarecimiento del petróleo y su impacto directo en la inflación global.

El sector de las materias primas vivió una jornada de retroceso generalizado. El oro cayó un 2%, tocando su nivel más bajo en más de dos semanas, mientras que la plata perdió un 3%.

El detonante de este tropiezo no fue que los inversores dejaran de buscar un refugio seguro para su dinero, sino el miedo creciente a que la inflación global vuelva a repuntar por culpa de una crisis energética.

Todo se aceleró cuando los precios del petróleo subieron más de un 1%. Este incremento respondió a las advertencias emitidas por Irán hacia los rebeldes hutíes de Yemen, a quienes pidió estar preparados para bloquear las rutas de crudo en el mar Rojo en caso de que Estados Unidos ataque su infraestructura.

El efecto dominó en tus inversiones

¿Cómo se conecta el petróleo con el precio del oro? Bart Melek, director global de estrategia de materias primas de TD Securities, lo explica de manera muy directa: con el barril de Brent más caro, los mercados asumen que los rendimientos de los bonos estadounidenses seguirán subiendo. Este escenario abre la posibilidad de que se aplique un alza a las tasas de interés tan pronto como en el mes de septiembre, lo que ejerce una fuerte presión negativa sobre el oro.

El incremento en los costos de energía fortalece la idea de que la Reserva Federal (Fed) mantendrá el dinero caro por mucho más tiempo del previsto. Los números respaldan esta teoría:

• Apuestas del mercado: Según la herramienta FedWatch de CME, los operadores financieros ya calculan un 55% de probabilidad de que la Fed suba las tasas de interés en su próxima reunión de septiembre.

• Dólar fortalecido: El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años tuvo un ligero repunte y el dólar se apreció un 0.2%. Un dólar fuerte encarece automáticamente al oro y la plata para aquellos inversores que compran utilizando otras divisas, frenando su demanda.

• Postura oficial: Kevin Warsh, presidente de la Fed, reafirmó esta semana su firme determinación de acabar con la inflación. Aunque el funcionario evitó dar detalles específicos sobre el ritmo o la dirección de los próximos movimientos de la tasa de interés, su mensaje de mano dura resonó en los mercados.